Инвестиционный портфель. Классификация инвестиционных портфелей.

Инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель- это совокупность ценных бумаг и управляется как самостоятельный инвестиционный объект. Конечно необходимо, чтобы инвестиционный портфель включал такие качества, как минимально допустимый риск и соответственно высокую доходность. Необходимо, чтобы портфель был ликвидным — это характеризует возможность продать части портфеля и без существенных потерь, получить деньги инвестору.

Как правильно подготовить инвестиционный портфель?

Но не стоит забывать главного. Портфель нужно диверсифицировать, чтобы он содержал в своем наличии различные виды ценных бумаг, эмитентов и классов.

Крайне трудно разыскать ценную бумагу, в которой сочетается и высоко доходность  и высоко надежность  и высоколиквидность. В этом и заключается распределение ресурсов инвестиций, между активами, чтобы достичь положительного результата. От целей и задач зависит формирование портфеля или нескольких портфелей. Инвестиционный менеджер должен учесть все потребности инвестора и целиком сформировать из ценных бумаг, портфель, сочетающий в себе доходность и риски в рамках допустимого.

Чтобы составить инвестиционный портфель, нужно:

1. Сформировать основную цель, определить приоритеты (максимальная доходность, минимальные риски, сохранить капитал, рост капитала и прочее).
2. Отобрать инвестиционно привлекательные бумаги, которые обеспечат уровень доходности.
3. Найти адекватное соотношение типов и видов ценных бумаг, для достижения целей.
4. Проводить мониторинг портфеля инвестиционного, при изменении параметров инвестиционного портфеля.

Существуют различные виды инвестиционных портфелей. Классификацией служит источник дохода ценных бумаг, составляющих портфель и риск, точнее его степень.

Существует два способа получения дохода от ценных бумаг:

1. При росте курсовой стоимости бумаг.
2. При получении дополнительных доходов, в виде купонного дохода по облигациям, или в виде дивидендов по акциям.

Если по ценным бумагам портфеля доходом является рост курсовой стоимости, то портфель относится к — портфелям роста. Подразделяются на виды:
Портфель простого роста. Формируется из ценных бумаг, стоимость курсовая которая растет. Целью данного типа портфеля- это рост стоимости портфеля.

Портфель высокого роста. В свою очередь нацеленный на максимальный рост капитала. В его состав также входят ценные бумаги, но от быстрорастущих компаний. Данные инвестиции крайне рискованные, но могут принести самую высокую прибыль.
Умеренного роста портфель. Он менее рискованный. Состоит из ценных бумаг неплохо известных компаний, хоть темпы роста невысоки, но темпы роста курсовой стоимости устойчивые. Данный тип портфеля рассчитан на сохранение капитала и остается стабильным длительное время.
Среднего роста портфель. В нем сочетаются свойства портфелей высокого и умеренного роста. При этом существует умеренная степень риска и гарантируется средний прирост капитала. Самая распространенная модель портфеля.

Если доходом по ценным бумагам портфеля состоят дополнительные суммы денег, то их называют портфели дохода.

Портфель дохода. При текущем доходе, ориентируется на получение процентов по дивидендам, по акциям и облигациям. Включены акции, характеризующие умеренный рост курсовой стоимости и высокие дивиденды, также облигации и иные ценные бумаги, которые обеспечивают текущие высокие выплаты.
Целью создания данного портфеля, служит получение некоторого уровня дохода, который по величине соответствует минимальной степени риска.
Исходя из этого, высоконадежные финансовые активы, являются объектами портфельного инвестирования.

Представленные портфели подразделяются также на:
Постоянного дохода портфель. Состоящий из ценных, высоконадежных бумаг, при минимальном уровне риска приносящий средний доход.

Высокого дохода портфель. Ценные, высокодоходные бумаги, при среднем уровне риска, приносящие высокий доход.
Как правило, предпочтение инвесторы отдают обеим способам, для получения дохода от ценных бумаг портфеля, вкладывая денежные средства, в портфели комбинированные.

Чтобы избежать вероятные потери на фондовом рынке, данные портфели и формируются, во избежании низких дивидендов, падения курсовой стоимости, или процентных выплат.

В связи с ростом курсовой стоимости и благодаря дивидендам и процентам, приносят владельцу увеличение финансовых активов. Если вдруг замечается снижение прироста капитала, связанная понижением одной из частей, то конечно может быть компенсировано увеличением другой.

Схема 1. Классификация инвестиционного портфеля по источнику дохода.

Источник дохода

Рост
курсовой стоимости

Комбинированный
портфель

Текущие
выплаты

Портфели
роста

Портфели
дохода

Портфель
умеренного роста

Портфель
постоянного дохода

Портфель
высокого роста

Портфель
высокого дохода

Можно рассмотреть типы инвестиционных портфелей, используя степень риска, которая оптимальна для инвестора, при этом учитывается тип инвестора.

Но естественно, склонность человека к риску, играет особую роль, при формировании инвестиционной политики. Некоторым нравится действовать осторожно, не нацеливаясь на немалый доход. А другим, к примеру нравится риск, чтобы получить высокий доход. Поэтому инвесторов можно разделить на три типа: консервативные, умеренно агрессивные и агрессивные.

Тип Консервативный. Минимизация рисков, для надежности вложений.

Тип Умеренно агрессивный. Склонен к риску, но умеренному, предпочитает высокую доходность от вложений, но с некоторым уровнем защищенности.
Тип Агрессивный. Максимально рискует средствами, чтобы получить высокий доход.

 

Таблица 2. Инвестиционный портфель для типов инвесторов.

Тип инвестора

Цель инвестора

Степень риска

Тип ценной бумаги

Тип портфеля

Консервативный

Защита от
инфляции

Низкая

Государственные
ценные бумаги, акции, облигации крупных стабильных эмитентов

Высоконадежный,
но низкодоходный.

Умеренно
агрессивный

Рост капитала в
долгосрочном плане

Средняя

Государственные
ценные бумаги, большая доля ценных бумаг крупных и надежных эмитентов

Диверсифицированный

Агрессивный

Спекулятивная
игра, возможность быстрого роста капитала

Высокая

Высокая доля
высокодоходных ценных бумаг некрупных эмитентов, венчурных компаний

Рискованный, но
высокодоходный

 

Чтобы портфель инвестиционный приносил гарантируемую прибыль, им необходимо управлять.

Под инвестиционным управлением портфеля понимают совокупность методов, которые обеспечат:
•  Средства вложенные первоначально, сохранятся;
•  уровень доходности, максимально возможный;
•  уровень риска должен быть сниженным.

По способам управления, выделяют пассивное и активное управление.

Управление активное — управление связанное с отслеживанием, постоянным рынка ценных бумаг, а также приобретение вероятно эффективных бумаг и как можно быстрым избавлением от менее ценных бумаг, т. е. низко доходных.
Именно в этом виде предусмотрено быстрое изменение инвестиционного портфеля, его состава.
Быстро реагировать на почти незаметные изменения на рынке ценных бумаг, а также выявлять заманчивые ценные бумаги для инвестирования, помогает мониторинг.
Активного управления мониторинг, подразумевает:

Отбирать ценные бумаги (продажа низко доходных и покупать высокодоходные ценные бумаги).
Определить доходность и риски свежего портфеля, учитывая ротацию ценных бумаг.
Сравнить эффективность нового и старого портфелей, учитывая затраты на операции по купле-продаже ценных бумаг.
Реструктуризировать портфель, обновить состав. Провести активный мониторинг, то есть непрерывно следить за курсами акций, анализировать текущую ситуацию и прогнозировать будущие котировки.

Для опытных инвесторов, характерно активное управление, а также инвестиционных менеджеров высокой квалификации, что требует отличного знания рынка ценных бумаг и умение мгновенно ориентироваться при каком либо изменении конъюнктуры рынка.

Пассивное управление — управление портфелем инвестиционным, который формирует затем диверсифицированный портфель и сохраняет его в течение долгого времени.

Пассивного управления мониторинг предусматривает:
Определить минимальный уровень доходности.
Отобрать ценные бумаги и разместить их в диверсифицированный портфель.
Сформировать оптимальный портфель.
Обновить портфель при падении уровня доходности ниже минимальной.

В итоге, мониторинг на самом деле основа для приобретения нормальных доходов, от вкладывания денежных средств, в зависимости от транзакций, связанные с ценными бумагами.

На следующей схеме представлены активный и пассивный способы управления.

Схема 3. Активный и пассивный способ управления.

Вы можете пропустить чтение записи и оставить комментарий. Размещение ссылок запрещено.

Оставьте комментарий